A ganância que dirige a massa investidora é aquela que cega os olhos para a realidade e faz você ver somente aquilo que você quer e não aquilo que realmente está lá. Na imensidão de dados e informação que existe hoje de forma democrática, o investidor se perde, a ganância limita seu cérebro a enxergar apenas os bons indicadores, aqueles que indicam que você compre determinado papel ou ação. Mesmo se estes bons indicadores forem apenas meia dúzia no meio de centenas que dizem exatamente o contrário.

Isso acontece porque nos induzimos a ver apenas aquilo que queremos. Como exemplo, se você está prestes a comprar um carro no qual o modelo te agrada, a percepção que te ocorre quando anda pelas ruas é que existem mais carros deste modelo do que você imaginava. Seu cérebro está focado nesta tarefa.

Da mesma forma acontece no mercado financeiro ou em qualquer área de nossa vida. Faça o seguinte exercício, onde quer que você esteja. Olhe para o teto ou alguma parede e repare e conte as figuras de formas quadradas e retangulares, sejam elas interruptores, quadros, espelhos, luminárias, placas ou saídas de ar-condicionado.
Conte todas.
Agora responda a si mesmo, quantas formas circulares você viu?

Você não saberá dizer com precisão pois esse não foi o seu foco.

Esta é uma das maneiras que a ganância nos afeta. Não pense que você está imune a ela, pois não está. Este estado emocional acontece principalmente quando estamos com o estado de confiança elevado dentro do mercado financeiro. Em sucessivos ganhos nos sentimos mais e mais confiantes, achamos que não perderemos mais. Veja, não existe quem ganhe em todas, se seu amigo ou conhecido se gaba por isso, ele está mentindo ou operou pouquíssimas vezes num mercado favorável. Mas quem está a tempos no mercado sabe que ganha quem perde menos.
O excesso de confiança nos trás à ganância e nos arriscamos mais sem medir o tamanho do risco, porque achamos que vamos ganhar, neste momento acreditamos que achamos o ponto, pegamos a “manha“, não erraremos mais. Ledo engano, é neste estágio em que nos encontramos mais vulneráveis.

Segue algumas dicas.
Primeiro ponto, tenha sempre uma estratégia bem definida, seja ela qual for;
Segundo ponto, escreva-a em um papel passo a passo;
Terceiro ponto e mais importante, antes de qualquer operação no mercado, leia atentamente sua estratégia na íntegra. Este procedimento lhe colocará no centro de suas emoções, pois permite que você tenha contato com a sua razão escrita e faça você se lembrar quais são as ações a serem tomadas de forma a evitar desvios emocionais.

Abs

Considere o seguinte exemplo:

Ativo: Vale do Rio Doce – Vale5
Valor do Ativo: R$ 50,00
Strike (preço de exercício): R$ 46
Data de Expiração: 16 de Junho

Vamos imaginar que a opção esteja sendo negociada a R$ 7,00, como poderemos compreender melhor esse preço?

Pois bem, a primeira parte é que podemos olhar para ele é valor intrínseco: o valor da opção de que, se exercida, daria origem a um lucro. Sabemos que o strike dessa opção é de R$ 46,00 e negociação da Vale do Rio Doce é de R$ 50,00, sendo assim, R$ 7,00 – R$ 4,00(valor intrínseco) = R$ 3,00 caso venhamos a comprar a opção por R$ 7,00 o máximo de perda que teremos será de R$ 3,00.

Valor-extrínseco

Quando uma opção é negociada acima do que o valor intrínseco, a diferença é conhecido como valor extrínseco, ou, mais vulgarmente conhecida por Time Value.

Olhando para o exemplo anterior, já determinou que a opção vale pelo menos R$ 4,00 o seu valor intrínseco. No entanto, é realmente negociada a R$ 7,00.

Os restantes R$ 3,00 é chamado valor extrínseco e representa a visão da forma como os mercados estão elevando seu valor, e como a negociação poderia perder com o tempo de expiração do contrato.

Às vezes, uma opção pode ter zero valor intrínseco, mas ainda pode ser alguma coisa no valor de mercado. Por quê?

Isso ocorre porque os traders acreditam que ainda possa haver alguma probabilidade de que o ativo possa vir a subir ou vir em uma direção favorável fazendo com que a opção se torne rentável ( custo de oportunidade).

Uma opção que não tenha valor intrínseco é tida como opção OTM, onde a probabilidade de se perder dinheiro com ela é muito alta, visto que não irá compensar o exercício sendo que o ativo principal está com um valor mais baixo.

Portanto, as opções que estão OTM e possui um valor, isso nada mais quer dizer que esse valor negociado é referente ao tempo que ainda tem até o vencimento, e vai sofrendo a influência do theta até o final do vencimento chegando a virar pó, e sendo extinta.

Mas nada impede de que o ativo venha em um movimento altista e a opção que não tinha nenhum valor intrínseco passe a ser ITM e com isso passará a ter valor intrínseco.

Entenderam ?

Abs

Spread o que é ?

Spread nada mais é que a diferença entre valores, de qualquer tipo de mercadoria, no caso das opções temos: PETRF40  e PETRF42  o spread é a diferença entre  42 – 40 = 2  simplesmente 2 , traduzindo em valores reais,  o prêmio da opção X R$5,70  e da opção Y  R$ 4,30 nesse caso o spread  entre as duas opções é de  5,70 – 4,30 = 1,40  sabendo que nosso spread máximo será 2,00, saberemos  então que se traçarmos uma estratégia onde o custo da operação seja R$ 1,40, nosso ganho máximo não passará de R$ 0,60 centavos.  A operação sendo inversa iremos saber que nossa perda máxima será de ,  R$ 0,60 centavos também. Ou seja nessa operação se montarmos uma trava de alta iremos pagar R$ 1,40 e ganhar no máximo R$ 0,60 por opção comprada, se fizermos uma trava de baixa iremos ganhar  R$ 1,40 e perderemos no máximo R$ 0,60 por opção vendida.

Uma estratégia de spread nunca é feita sozinha sempre tem que ter uma correlação para que possa haver o spread ex. uma compra a seco ou uma venda a descoberto não tem spread a se correlacionar, tem apenas o valor de compra ou o valor de venda e mais nada, para montar uma posição de spread, sempre deverá ter o seu oposto se compramos a opção X iremos vender a opção Y com isso irá estabelecer um padrão de ganho e perda já aceito e já sabendo o que vai ser.

Em resumo operação de spread é para reduzir a exposição ao risco/retorno esperado.

Temos então estratégias para o mercado de Alta, de Baixa e para neutralizarmos o risco mantendo-o controlado, estratégias para o exercício assumindo posições curtas e longas.

Para um mercado de alta citamos compra a seco, que nada mais é que comprar e apostar na alta do mercado para ganharmos, o risco = apenas o investido o retorno se torna ilimitado visto o ativo continuar subindo.

Para um mercado de baixa, temos a venda a seco ou descoberto, porém essa estratégia requer margem ou garantias, porque caso a venda seja feita em momentos incertos ou errados o prejuízo se torna infinito  sendo um desses motivos que as operações de spreads ganham cada vez mais espaço.

GULA
LUXÚRIA
AVAREZA
IRA
SOBERBA
VAIDADE
ORGULHO

Não existe a fórmula da riqueza, todos esses pecados controlados e bem administrados podem se tornar um aliado muito forte para o trader, fazendo com que ele se de bem nesse mercado, gostaria de saber quantos de nós já escutamos histórias de pessoas que perderam ??? foram com certeza muito menos do que pessoas que ganharam, nesse mercado o que mais vemos é justamente pessoas mediocres querendo ser melhor que os outros, mas que deixam a humildade de lado, e esquecem de quem um dia foram, e vestem apenas a máscara do seu momento.
Enfim, reflitam sobre tal para poder saber o que realmente estamos a fazer nesse mercado, e como podemos tirar proveito dele de uma forma simples e constante.

Vamos explicar de uma forma prática e simples.

As opções são classificadas em três tipos distintos, as  ITM, OTM e ATM

ITM – In the money ( dentro do dinheiro) – é a série na qual o valor presente do preço de exercicio é inferior ao preço do ativo – Ex. Fechamento da Petro em 08/11/2010 – R$ 27,54 ou seja todas as opções que estiverem abaixo desse valor são consideradas ITM, com isso descontamos o valor do exercício pela taxa de juros prevista no prazo o que consideramos como custo de oportunidade. Essa opção terá um volume menor, e irá agir como idem a uma ação, terá pouca volatilidade também

ATM – At the money ( No dinheiro) - é a série na qual o valor presente do preço do exercício e o preço do ativo são os mesmos, ou ainda muito próximo. Ex. Fechamento Petro em 08/11/2010 – R$ 27,54, consideremos a opção PETRK28 sendo a opção ATM mesmo porque seu valor de exercício é de R$ 27,88, porém essa opção é a que terá maior negociação e maior volatilidade, só que também é uma opção que fica em cima do muro pq em certos momentos ela se trnasforma em ITM ou OTM muito rápido, ou seja é a opção mais usada para especular e todos os dias pode mudar.

OTM – Out of the money ( Fora do dinheiro) – Seguindo a lógica é a opção fora do dinheiro , fechamento em R$ 27,54, todas as opções que estiverem acima desse valor são consideradas OTM, é uma opção sem muito valor porém com muita volatilidade, em muitos casos podemos considera-lá como um “bilhetão”  uma movimentação alta do ativo pode proporcionar bons ganhos nela, porém é aquilo o risco de virar pó também é muito maior.

Em breve estarei explicando como montaremos as famosas travas.

Não é nada de mais, apenas temos que ir no Home Broker ou na Mesa e ao invés de darmos uma ordem de Compra, simplesmente iremos dar uma ordem de Venda, é muito simples, quando nós vendemos algo que não temos, estamos apostando que o mercado vai cair para  podermos recomprar auferindo um ganho, idem ao ato de comprar.

Porém essa operação é onde a Porca torce o rabo, pelo fato de que ninguém em sã consciência irá liberar para nós simples mortais uma venda descoberta sem ter alguma garantia, porque vai que o mercado começa a subir com isso nossa venda se tornará prejuízo incalculável.

Em muitos casos os nossos assessores acabam liberando a venda descoberta para fazermos um Day Trade e no final do dia somos obrigados a encerrar a operação caso contrário o próprio assessor tem o direito de fazer isso, porém existe uma situação muito interessante onde não é chamada a margem é o que chamamos de venda coberta que irei explicar mais para frente, veja exemplo abaixo.

Exemplo de Venda a descoberto

Venda – 1.000 ações da Petr4 a R$ 27,00 =  R$ 27.000,00 que entrará na conta do Trader, essa operação estamos apostando que o mercado irá cair.
Passado o período X a Petr4 está com um valor de R$ 25,00 — o procedimento será:
Trader vai inserir uma ordem de compra de 1.000 ações a R$ 25,00 e estará pagando R$ 25.000,00 referente essa compra, com isso auferindo um lucro de R$ 2.000,00
27.000 – 25.000 = 2.000

Caso essa operação tenha dado errado e no período X a petro não esteja R$ 25,00 e sim R$ 29,00 o Trader estará amargando um prejuizo de R$ 2.000,00 e encerrando a operação.

Vejam que esse período pode ser dia, semana, quinzena, mês …. tudo vai depender de como é o relacionamento com seu assessor.

Data da operação — 29.10.10

Fechamento da Petrobras – R$ 25,85
Fechamento Petrk26 – R$ 0,85
Preço do Exercício – R$ 26,00

Operação compra de 1.000 opções = R$ 850,00 — Valor máximo de perda, porém só iremos começar a ganhar se a Petro estiver acima de R$ 25,85 caso contrário iremos perder o valor, onde é conhecido como pó, se no dia do vencimento que será 16.11.10 a petro estiver abaixo desse valor é prejuízo e se estiver acima será lucro, vejam o gráfico da operação abaixo, uma operação dessa é algo como um bilhete de loteria.

Gráfico

Continuarei postando na intenção de ajudar, seja com operações no mercado à vista, futuros e Opções e também disponibilizo meu e-mail para quem queira tirar alguma dúvida ou queira contribuir com alguma matéria no blog.

jcrpinilla@hotmail.com

E agradeço novamente a todos os leitores que ajudam o Invistaja a crescer, seja indicando para os amigos, twitando e lendo.

Um  abraço a todos.

A primeira pergunta que temos que fazer é porque investir em Ações ?

Primeiramente porque o mercado de ações tende a ter uma rentabilidade maior que muitos investimentos que temos por ae, hoje uma ação nos paga, Dividendos, Juros sobre capital, Bonificação, Desdobramento se houver, a própria valorização, e se comprarmos ações que possuam opções negociadas podemos ganhar também com elas.

Ações é o primeiro passo para construirmos um patrimônio, se comprar ações chamadas Blue Chips ou Small Caps, teremos boa liquidez ou seja em uma emergência será fácil de se vender só temos que tomar cuidado com o valor de compra para o valor de cotação o mercado pode estar em queda e com isso iremos perder grana.

Como o nome já diz renda variável é algo que não podemos prever por isso que ganhamos muito ou perdemos muito, porém trata-se de um risco calculado para a perda, e sem limitações para ganho enquanto o mercado estiver subindo estaremos ganhando, ao contrário do Renda Fixa que não ganharemos mais do que já fora fixado.

O Risco

Por ser um investimento de renda variável, o investidor nunca deve comprometer na sua aquisição de ações recursos que serão necessários para despesas de primeira necessidade ou gastos imediatos.

É recomendável que o investidor diversifique seus investimentos entre várias opções. E dedique ao mercado de ações aquela parcela de recursos sobre a qual tenha uma perspectiva de retorno de médio e longo prazo.

A  Recompensa

Citei em exemplos anteriores que minha filha possuia uma previdência privada onde eu investia R$ 60,00 mês ao longo de 60 meses o saldo que possuia não chegava perto de investimentos em ações, o mesmo valor investido em ações da Vale5 estaria com 50% a mais do que deixar na previdência, automaticamente começei a montar a carteira dela aos 07 anos e já estamos fazendo lançamentos coberto para ela.

Então pessoal espero ter ajudado a clarear em que investir, eu particularmente não sou adepto a diversificação pois como diz Warren Edward Buffet -”A diversificação é uma proteção contra a ignorância. Faz pouquissimo sentido para quem sabe o que está fazendo”.

Abs